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Santander Rio, Titulos

Publicado por Diego - 09/05/2012 a las 14:32:49

A través de Santander Río Usted puede comprar y vender cualquier título público o privado, lo que le permite invertir en activos de Renta Fija con distintos tipos de riesgo, dependiendo del plazo, moneda y origen del Bono.

Bonos Performing

Lebac -Letras del Banco Central de la República Argentina.
Son instrumentos a descuento, lo que se conoce en el mercado como cero cupón. Son instrumentos de corto plazo que no pagan una tasa explícita, se compran a descuento y al vencimiento se cobra el 100% de su valor nominal.

Si por ejemplo compramos una Lebac a 90 días por un v/n 1.000 y pagamos $ 980, esto quiere decir que al vencimiento cobraremos $ 1.000 y que los $ 20 de diferencia vendrían a ser los intereses que equivalen en este caso, a una tasa del 8,27% nominal anual en 3 meses de plazo. Existen además, Lebac ajustadas con cláusula CER.

Nobac -Notas del Banco Central de la República Argentina

Son instrumentos emitidos por el BCRA a largo plazo y su estructura es como un bono, es decir con pagos periódicos y capital al vencimiento, y son emitidos a largo plazo (3 años).

También existen Nobac ajustables con cláusula CER y BADLAR.

Boden
Luego de la salida de la “Convertibilidad”, se han emitido una serie de bonos conocidos como BODEN que el Gobierno utilizó para distintos tipos de compensaciones tanto a inversores en general como al Sistema Financiero en particular por la pesificación asimétrica por ejemplo. Así surgieron los Boden´05 (ya cancelados), 12, 13, 14, etc. que por su estructura son similares a los bonos tradicionales en donde se pagan cupones de interés en forma periódica y el capital, o bien se va amortizando durante la vida del bono o se abona íntegramente al vencimiento.
Todos abonan tasa variable o fija, a Libor de 180 días (los emitidos en dólares) ó 2% + CER (los emitidos en pesos).

Bocones -Proveedores y Previsionales
Estos instrumentos surgieron luego de la salida de la Convertibilidad para cancelar deuda con jubilados y con proveedores del Estado; ocasionalmente, se siguen emitiendo para cancelar ciertas deudas del Estado como por ejemplo fallos a favor de familiares de desaparecidos o a farmacéuticos.

La estructura de dichos instrumentos es una extraña combinación ya que tiene cupones no solo de interés variable sino que además, van amortizando capital parcialmente -por lo general mensualmente- y tienen en algunos casos períodos de gracia. Es decir que por un cierto período de tiempo no pagan ni intereses ni capital; éstos se adicionan al capital original. Fueron emitidos en pesos y actualizan por CER, y junto a los Boden en pesos son una buena alternativa para refugiarse contra la inflación.

Bonos del Canje 2005
Estos bonos surgieron luego del default de Argentina y englobó un número importantes de bonos, los mismos fueron unificados en 3 tipos: los par, los discount y los cuasipar; a su vez, los dos primeros pueden ser en pesos o en dólares y a su vez bajo ley argentina o bajo ley americana.

Cupón de PBI
Los bonos del canje de deuda tenían adicionado un cupón en función al crecimiento del PBI de Argentina que hoy ya se operan por separado.

Bonos Corporativos -Obligaciones Negociables
También las empresas emiten bonos como alternativa de financiación para poder llegar así, en forma directa, a los inversores tanto locales como internacionales.
Las estructuras difieren unas de otras, pero en líneas generales son iguales que las arriba mencionadas.
Aquí el análisis y evaluación pasa por el riesgo crediticio de sus emisores y sus expectativas de crecimiento.
Los que más se operan son los emitidos en dólares a tasa fija.

Préstamos Garantizados
En realidad no son bonos sino préstamos que surgieron en el 2001 luego del llamado “Megacanje” y como a los pocos días fue la salida de la “Convertibilidad”, los mismos entraron en “default” siendo hoy un asa muy importante dentro de la deuda pública argentina. Se la puede dividir en 3 tipos de tenedores distintos:
a) Aquellos que aceptaron la pesificación: hoy están cobrando bajo las nuevas condiciones de emisión y en pesos.
b) Aquellos que no aceptaron la pesificación: y solicitaron los bonos originales, básicamente aquellos que tienen legislación americana.
c) Aquellos que no hicieron nada, que hoy no están cobrando y formarían parte de la deuda aún en default.
Los mismos no se operan en los mercados tradicionales sino a través de escribano público ya que se trata de préstamos y no de bonos.

 

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