Invertir en bonos atados al valor del dólar

| 14 febrero, 2012 | 0 Comentarios
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Se compran en pesos pero su rendimiento está ligado al tipo de cambio

Las trabas que impuso el gobierno para la compra de dolares no alcanza para cumplir con la demanda que requieren los particulares y las empresas, esto genero nuevos emprendimientos para las empresas. Mas y mas empresas se adhieren a esta modalidad de ofrecer bonos atados al valor del dolar, como alternativa para los que quieren ahorrar en dolares y no lo pueden hacer en billetes. La desarrolladora inmobiliaria IRSA está emitiendo una serie de bonos con esa modalidad, que ya siguieron la Ciudad de Buenos Aires y Cresud, según relevó la agencia Bloomberg . Los analistas estiman que,en los próximos meses habrá más firmas emitiendo obligaciones cuyo rendimiento está atado al tipo de cambio, debido la necesidad de financiarse de las compañías y el incremento en la demanda de títulos en dólares.

Se trata de títulos que se emiten en pesos y se cobran en pesos, pero cuya ganancia está ligada no sólo a una tasa fija sino también al valor que la divisa tenga al momento del pago. Es decir, que se suscriben, pagan intereses y capital en pesos, al tipo de cambio actualizado en cada momento.

En diciembre, la Ciudad de Buenos Aires emitió un bono por el equivalente en pesos a US$ 85 millones. Néstor Grindetti, ministro de Hacienda porteño, Declaro: “En el mercado local hay dinero y sobre todo de instrumentos atados al dólar”,y también expreso: “ Las restricciones para la compra de divisas abrieron aun más posibilidades para este tipo de títulos”, agregó.

Leonardo Bazzi, analista de Puente Hermanos, exclamo: “Resulta una alternativa interesante para el inversor que apuesta al dólar y para el que cree que el tipo de cambio avanzará en los próximos meses”. En Bloomberg aseguran que el mercado local va a tener un alza frente a la aparición de estos bonos. Se dirigió a la agencia Bret Rosen, del Standard Chartered Bank en Nueva York, cuando dijo: “Al igual que en Venezuela, esta tendencia refleja una mayor preocupación por el mercado de divisas. Es una consecuencia de la caída de las reservas del año pasado y la serie de medidas para controlar los mercados”.

En IRSA dijeron que buscan repetir los resultados que obtuvo Cresud –ambas firmas pertenecen a la familia Elsztain– que el año pasado emitió bonos atados al dólar por US$ 155 millones. “Es un buen momento debido a la excelente liquidez en los fondos comunes de inversión, los bancos, las aseguradoras, los inversores minoristas y el sistema financiero en general”, explicaron en la empresa.

Las empresas también buscan captar los fondos de las compañías de seguros, que debieron repatriar su capital en el exterior. Desde el Banco Hipotecario explican que también hay una creciente demanda por bonos soberanos en dólares, que vienen en alza; “Las compañías de seguros están muy líquidas y las empresas buscan captar esos fondos. Por eso el 70% de las obligaciones negociables se están emitiendo atadas a esa divisa”.

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