Con el momento actual de la economía y finanzas a nivel mundial, se han develado los

Tiempo antes de la explosión de las subprimes, todo el mundo buscaba dónde existía mayor tasa y rentabilidad para su dinero, con el único objeto de ganar más. No obstante, no se evaluaba tanto el hecho de los riesgos asumidos de dicha inversión.

Con la debacle financiera que ya cumple casi un lustro, las prioridades han cambiado, y en muchos casos ha llevado a los inversores a primar la seguridad antes que la rentabilidad. Esto significa que la aversión al riesgo está en puntos máximos, debido sobre todo a las noticias que llegan desde los grandes países industrializados. La crisis de la deuda soberana en Europa y Estados Unidos ha golpeado de manera tal en los mercados que la recuperación de los mismos aún es una utopía.

Grandes y variados inversores no se han comportado de esta manera, donde la premisa debería ser la prudencia, a menos que seas un gran acaudalado y tengas “espalda” para aguantar una caída. Por ello, destacaremos algunos puntos a tener en cuenta para ser considerado un buen inversor, o saber cómo invertir nuestro dinero:

• Invertir a largo plazo, por su rentabilidad y seguridad
• No especular, ya que es muy complicado hacerlo y tener éxito
• Ordenar sus finanzas, detallando el presupuesto utilizable apara invertir
• Planificar sus inversores, determinando montos y plazos
• Diversificar la cartera
• Fijar la tasa de riesgo que estamos dispuestos a asumir
• Informarse bien acerca de los riesgos
• Los valores más importantes son más recomendables que los de pequeña capitalización cuando existe la crisis
• Ir siempre a favor del mercado
• Si tiene dudas, contacte a un broker especializado

En este último punto, es importante medir los servicios que nos ofrecen los brokers. Sin duda, los mejores son aquellos que nos brindan información online, donde nos ayudan a encontrar el fondo que estamos buscando. En este sentido, por la simplicidad de su plataforma, se destaca Self Bank, donde se agrupan los fondos por diferentes criterios para que elija el que mejor se adapte a tus necesidades. De esta manera, podemos encontrar los mejores fondos por rentabilidad, los mas rentables o los destacados y seleccionados por los brokers, teniendo en cuenta su posible desempeño futuro. El objetivo principal es que usted no pierda dinero en sus inversiones, sino que también aumente su capital.

La composición de la cartera puede influir de acuerdo a las siguientes cuestiones:

• Tipo de Activos en los que invierte. Podemos tener de renta variable que tienen un mayor riesgo que la renta fija, dada la volatilidad de las cotizaciones. No obstante, la renta fija no siempre es positiva, ya que también fluctúa.
• Calidad del Crédito: la exposición al riesgo del crédito es otro factor importante. Es la posibilidad de que el emisor de la deuda no pueda hacer frente a sus pagos.
• Zona Geográfica de los activos: por ejemplo, si invertimos en mercados emergentes conlleva un riesgo adicional, el riesgo país.
• Divisa: las posibles fluctuaciones en los mercados de cambio son a tener en cuenta para los riesgos a correr.
• Mercados no regulados: esto ya es un poco más complicado. Si el control es menor, la valoración de estos activos resulta más compleja ya que no existe un valor de referencia.

Por otra parte, la existencia de derivados en las carteras exige un estudio mucho más minucioso a raíz de la complejidad de estos productos financieros. Por ello recomendamos invertir en fondos bien constituidos y de entidades conocidas.

Las Obligaciones Negociables

Una vez colocados por primera vez, los tenedores pueden venderlos a una contraparte, de acuerdo al precio que surge de la oferta y demanda del papel en el mercado secundario.

Las obligaciones negociables (Bono YPF), se pueden comprar a través de bancos colocadores, por teléfono, intenet o personalmente. Este Bono lo puede comprar cualquier persona física y jurídica.

La compra de este mismo, se realiza en pesos, única moneda apta para realizar la compra.

Los bancos por los cuales puede realizar la compra son:

• Banco Nacion de la Nacion Argentina.
• Banco Credicoop
• Nacion Bursatil Sociedad de Bolsa S.A
• Banco de Galicia y Buenos Aires S.A
• Banco de la Provincia de Buenos Aires.
• Banco Hipotecario S.A
• Banco Macre S.A
• Banco Santarder Rio S.A
• BBVA Banco Frances S.A

La compra de las obligaciones negociables  se podrán realizar del 11 al 14 de diciembre del 2012, inclusive.

Los plazos de vencimiento será la fecha en que se cumplan los 365 dias desde la fecha de emisión y liquidación, según se informara en el aviso de resultados o de no ser dia hábil, el primer día hábil anterior.

Este bono cuenta con un minimo y máximo de compra. El monto minimo es de $1.000 y múltiplos de $1, por encima de dicho monto. El monto máximo, los inversores podrán presentar Ordenes de Compra que en conjunto sumen hasta un monto máximo de $250.000. Otorgando un 19% de interés anual.

Los intereses se pagan mensualmente por periodo vencido, en las fechas que se informen en el Aviso de Resultados o de no ser un dia habial, el primer dia hábil posterior. Cualquier pago adeudado bajo las Obligaciones Negociables efectuando en dicho dia hábil inmediatamente posterior tendrá la misma validez que si hubiera sido efectuado en la fecha en la cual vencia el mismo.

La evalucacion del riesgo de este bono esta calificada en AA(arg) y fue otorgada por Fitch Argentina AA (arg) implica una muy solida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. El riego crediticio inherente a estas obligaciones financieras difiere levemente de los emisores o emisiones mejor calificados dentro del país.

La calificación AA implica una calidad credicia muy elevada y una expectativa de riesgo de crédito muy reducida. Al mismo tiempo, la capacidad del emisor para devolución del principal e intereses de manera puntual es muy fuerte y no vulnerable a acontecimientos presivibles.

El nombre es una metáfora que compara a estos inversores con los buitres sobrevolando pacientemente, esperando para lanzarse sobre los restos de una compañía que se debilite rápidamente; o, en el caso de las deudas soberanas, de un país deudor. Los operadores del mercado prefieren evitar esta denominación con denotación negativa, y en su lugar los llaman distressed debt o “fondo de situaciones especiales” (special situations funds, en inglés).

Los fondos buitre no se centraron sólo en deudores corporativos, sino también en deudas soberanas estatales. En el reciente caso de Argentina, por ejemplo, los fondos buitre adquirieron una porción significante de la deuda publica externa a bajos precios (a veces sólo el 20 % de su valor nominal), e intentaron que les pagaran cuando explotó la crisis economica Argentina 2001. Un solo fondo buitre administrado por Kenneth B. Dart, heredero de la fortuna de la Dart Container, reclamó 700 millones de dolares en un juicio contra el gobierno argentino.

Actualmente Fondo Buitre se hace presenta con la Fragata Libertad

Elliott Capital Management el fondo buitre que impulsó la retención de la Fragata Libertad en Ghana, al señalar que “representa la forma más descarnadamente agresiva y explotadora de las finanzas globales”. También criticó el “nivel de rencor” del juez Griesa.

El diario británico The Guardian en su nota titulada “Argentina está pagando por su historia económica peligrosamente exitosa”, remarca que “existe la preocupación de que otros países con dificultades financieras podrían tratar de seguir este ejemplo”.
“Esto explica el afán de demostrar que no se trata de una historia de éxito y por qué se mantiene la presión a través de sentencias judiciales, se baja al país de categoría y se aplican otras medidas similares”, añadió.
Así, el matutino británico se refirió a los fondos buitre que lograron un embargo sobre la Fragata Libertad y las agencias de calificación que bajaron la categoría de los bonos argentinos.
“Es una historia peligrosa de éxito, y demuestra que la vida continúa después de un default, y que la austeridad no es la mejor manera de superar una crisis. Estas son dos lecciones que asustan a los mercados financieros y a sus aliados en el sistema judicial”, expresó el artículo firmado por los economistas Jayati Ghosh y Matías Vernengo.
La nota ahuyentó los fantasmas de un nuevo default, destacó el balance de la cuenta corriente, el nivel de reservas y la relación entre el monto utilizado para pagar deuda y las exportaciones.
“Argentina ha sido una de las economías de más rápido crecimiento en el mundo, con una caída del desempleo, que pasó de cerca del 22 % a cerca del 7 %”, subrayó.

Para poder invertir, el primer paso antes de tomar cualquier decisión es determinar tres cuestiones fundamentales:

¿Cuáles son sus Objetivos?

Preservar el capital

Obtener ingresos

Lograr un crecimiento del capital invertido

¿Cuál es su Horizonte de Inversión?

Una vez definido su Objetivo, Usted podrá determinar cuánto tiempo dispone para dejar su dinero invertido. Para tener más claro cómo manejar sus tiempos, debemos elegir entre Corto, Mediano y Largo Plazo.

¿Cuál es su Perfil de Inversor?

Usted ya conoce los tres aspectos fundamentales en inversiones: El Objetivo, el Horizonte de Inversión, y la relación entre Rentabilidad esperada y Riesgo asociado.

De la combinación de estas variables surgen los diferentes tipos de inversores, pudiendo agruparlos principalmente en tres Perfiles de Inversor:

Perfil Conservador : El objetivo de inversión es preservar el capital y generar ingresos invirtiendo a corto – mediano plazo (1 año). La aceptación de pérdidas temporales es baja. La disponibilidad de liquidez es media/alta.

Perfil Intermedio : El objetivo de inversión es obtener ingresos y crecimiento de capital invertido a mediano plazo (1 a 2 años). La aceptación de pérdidas temporales es media. La disponibilidad de liquidez es media/ baja.

Perfil Agresivo : El objetivo de inversión es obtener crecimiento del capital invertido a largo plazo (2 años y más). La aceptación de pérdidas temporales es alta. La disponibilidad de liquidez es baja.

¿Qué es el Riesgo?

Es la posibilidad de que el rendimiento efectivo de una inversión sea distinto al esperado. Esta diferencia puede ser positiva o negativa.

Diversificación:

Los SuperFondos le permitirán diversificar sus inversiones, maximizar la rentabilidad y disminuir el riesgo.

Accesibilidad:

Con solo $1.000 Usted puede acceder a opciones de inversión que antes eran exclusivas para grandes sumas de dinero.

Sin gastos de entrada ni de salida:

los SuperFondos no cobran honorarios por entrar, salir o cambiarse de un Fondo a otro. El único honorario que cobran es de administración anual. (*)

(*) Con excepción del SuperFondo Supergestión Brasil que tiene un gasto de suscripción del 5%, y un gasto de rescate para las suscripciones realizadas entre el 9 de Junio de 2008 y el 15 de Marzo de 2010 de 1.5% hasta 1.5 años, 1.0% desde 1.5 años a 2 años y 0.5% a partir del 2do. año. Y el Superfondo Renta futura (cuota B) que tiene un gasto de rescate hasta 1 año de 1,5%, entre el 1er. y 2do. Año 1%, a partir del 3er. año 0,5%.

Seguimiento:

Para Usted resultará muy fácil seguir la evolución de sus inversiones. Todos los días en los diarios económicos y en la página de Santander Río se publica la evolución de cada SuperFondo del día anterior, de los últimos 30 y 90 días y del último año.

Su dinero está siempre disponible:

los SuperFondos permiten que disponga de sus ahorros en el día, a las 24 o 120 horas, dependiendo del Fondo que elija, siempre que sea abierto.

Sus ahorros son administrados por expertos:

invertir en SuperFondos no requiere experiencia ni conocimientos previos en los mercados financieros, ya que un grupo de profesionales expertos lo hacen por Usted. Solo debe identificar sus objetivos y necesidades.

Beneficios Impositivos:

como individuo, los rendimientos y resultados de los SuperFondos están exentos de IVA, del Impuesto a las Ganancias y del impuesto al débito y crédito.
Con respecto al impuesto de Ingresos Brutos, si estan inscriptos se le retiene a cuenta, salvo que se encuentren dentro de una jurisdicción comprendida dentro del SIRCREB en cuyo caso están exceptuadas. Verificar con el oficial de cuentas para confirmar que no esté inscripto en otra jurisdicción que le cobre el impuesto.

La inversión será canalizada por Pereira Aragón & Asociados, la empresa presidida por Rafael Pereira Aragón, que se especializa en la compra y venta de fondos de comercios de gastronomía y hotelería.

El empresario destacó que al menos en una primera etapa no buscan locales para alquilar y que su intención es cerrar operaciones de compraventa. El negocio de la gastronomía exige inversiones muy importantes en instalaciones, que a su vez se empiezan a recuperar en plazos largos, que en la mayoría de los casos rondan los siete años, con lo cual no  resultan operativos los contratos de alquiler .

Los planes de expansión del grupo empresario coinciden con una crisis que vive el mercado gastronómico porteño, que se vio muy afectado por la desaceleración del consumo y la menor afluencia de turistas extranjeros. Según las estimaciones de la consultora especializada Moebius, durante 2012 se registró una caída promedio de entre 15 y 20 en el número de cubiertos y los empresarios del rubro se quejan de que cada vez es más difícil trasladar las subas en sus costos a los precios de venta al público.

Se trata de uno de los jugadores más activos en el rubro a nivel local y tiene participaciones en varios de los proyectos gastronómicos más importantes de la ciudad, en una lista que va desde el clásico café Las Violetas hasta la cadena de pizzerías Kentucky, pasando por las confiterías Rond Point y Dandy, la parrilla La Tranquera y un clásico porteño como la pizzería Güerrín.

Estan buscando nuevas locaciones tanto para las pizzerías de Kentucky como para otros negocios de bares y confiterías. En todos los casos, la clave pasa por zonas de horario extendido y que ofrezcan un buen mix de público de clase media y sectores populares .

La cadena Kentucky hoy cuenta con catorce locales en operaciones y otros dos que serán inaugurados en los próximos meses en la City porteña y en el centro comercial de San Isidro. Para 2013 su plan contempla al menos cinco aperturas de la cadena, con una inversión de $ 6 millones. El empresario explicó que el mercado de los locales comerciales muestra una dinámica diferente a la del negocio de viviendas, que se muestra muy golpeado en la Capital Federal, con caídas en las ventas que superan el 35 por ciento.

Pereira Aragón. advirtió que la demanda y los precios de los locales comerciales tienen una dinámica muy diferente al mercado de las viviendas. De hecho, más que el cepo al dólar, las operaciones en este negocio están mucho más influenciadas por el nivel de actividad comercial y la marcha del consumo .

La compañía informó que concluyó con excelentes resultados la segunda emisión de Obligaciones Negociables  y que esto representa una nueva señal de confianza .

Al detallar la operación, YPF precisó que en la colocación de ON Clase IX obtuvo 129.800.000  dólares a un plazo de 24 meses y con una tasa de corte de 5 por ciento anual. En la nota enviada a la CNV y a la Bolsa, la petrolera señaló que el tipo de cambio inicial de la operación fue de 1 dólar/4,7258 pesos. Por su parte, en la ON Clase X obtuvo 293.400.000 de dólares a un plazo de 48 meses y con una tasa de corte del 6,25 por ciento. La emisión fue sobresuscripta.

Las ON están denominadas en dólares y su integración inicial se realizará en pesos al tipo de cambio inicial , mientras que los pagos de las sumas de capital, servicios de intereses y demás sumas que correspondan bajo las mismas serán realizadas en pesos al tipo de cambio aplicable , según precisa el prospecto enviado por la empresa. La emisión se realizó bajo la ley Argentina.

La acción de YPF en Buenos Aires y Nueva York esperaron las novedades con importantes alzas, en una jornada donde volaron las acciones de las petroleras y los bancos : en el panel Merval, los papeles de YPF subieron un 2,8% ; mientras que en Wall Street mejoraron un 3,62 por ciento. Fuentes del mercado aseguraron a Tiempo Argentino que la mayoría de los interesados fueron privados, y que se redujo considerablemente la participación de la ANSES.
Se trata de la colocación corporativa más grande que se realizó en el mercado local y forma parte del financiamiento de la compañía para su ambicioso plan, que apunta a recuperar el autoabastecimiento energético de la Argentina , explicó YPF en un comunicado. Concretamente , la meta de la petrolera nacionalizada por una ley que envió la presidenta Cristina Fernández al Congreso es aumentar un 32% la producción de petróleo y gas en los próximos cinco años; e incrementar un 37% la producción de gasoil y naftas.

Este Código de Protección al Inversor ha sido elaborado con la participación de las Sociedades Gerentes de Fondos Comunes de Inversión, en el marco de la Comisión de Normas de la Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión (la “CAFCI”), a fin de dar cumplimiento a lo dispuesto por la Resolución General Nº 529 de la Comisión Nacional de Valores (la “CNV”) y las normas que en el futuro la modifiquen o reemplacen.

La operatoria de los FCI se rige por los principios de EQUIDAD y TRANSPARENCIA . Así mismo, la actuación de los administradores y representantes de los FCI se rige por los principios de Lealtad, Idoneidad y Eficiencia ; y sus decisiones se orientan al beneficio exclusivo de los intereses colectivos de los cuotapartistas.
Los principios y valores señalados se aplican en el cumplimiento e interpretación de las disposiciones contractuales contempladas en el Reglamento de Gestión, las leyes y regulación aplicables a la operatoria de FCI y las políticas y procedimientos internos de las sociedades involucradas en la operatoria de FCI.

Hay conductas que son especialmente exigidas como :

1. Lealtad en la ejecución de las instrucciones dadas por los cuotapartistas.
Las instrucciones de los cuotapartistas se regirán por las disposiciones contempladas en el Reglamento de Gestión. El cumplimiento de las instrucciones emitidas dentro del marco del Reglamento de Gestión se cumplirá con Profesionalidad, Buena Fe, Diligencia y Lealtad .
2. Prevención de la manipulación del mercado.
Conforme lo señalado en el Código de Protección al Inversor, los FCI se abstendrán de prácticas o conductas que permitan la manipulación de precios o volúmenes de valores negociables y/o contratos de futuros .
3. Prevención del fraude.
Los FCI deberán abstenerse de toda otra práctica o conducta susceptible de defraudar a cualquier persona física o jurídica participante en los mercados conforme lo también señalado en el Código de Protección al Inversor.
4. Prohibición de utilizar información privilegiada.
Los FCI no utilizaran información no pública a fin de obtener para sí o para otros, ventajas de cualquier tipo, en las operaciones de inversión.
5. Condiciones contractuales equitativas.
Los FCI no otorgaran condiciones contractuales diferentes a las contempladas en el Reglamento de Gestión a ningún cuotapartista.
6. Tratamiento justo en operaciones con partes relacionadas.
Las operaciones con partes relacionadas se deberán realizar teniendo como objetivo el beneficio exclusivo de los intereses colectivos de los cuotapartistas.

Así mismo también hay conductas Prohibidas , las cuales son todas aquellas conductas contrarias a las leyes, principios, políticas y procedimientos internos . Que se harán aplicables de medidas disciplinarias correspondientes.
Los cuotapartistas podrán realizar los reclamos y conductas que estimen pertinentes ante los órganos del FCI. En caso de no recibir una respuesta satisfactoria, los cuotapartistas podrán formular sus reclamos ante la Comisión Nacional de Valores.

Si la conclusión del sumario determina la existencia de infracciones a disposiciones legales o reglamentarias por parte de los FCI o sus funcionarios responsables, se podra aplicar Apercibimiento , Multa , Inhabilitación temporal para actuar ó hasta la Inhabilitación definitiva de la empresa para actuar como órganos de FCI.

Los cuotapartistas (cliente) tienen los siguientes derechos :

1. Derecho a una información adecuada y veraz.
2. Derecho a un trato justo conforme a las disposiciones del Reglamento de Gestión y a las leyes y regulaciones que aplican a la actividad.
3. Derecho a formular las quejas y reclamos que estime pertinente en caso de que sus derechos se encuentren afectados.
4. Derecho al trato confidencial de la información relativa a las inversiones de los cuotapartistas.

Tipos de fondo de inversión

Según su rendimiento se pueden dividir en dos clases diferentes de fondos:

• Relativa, el rendimiento que consigue en un periodo de tiempo determinado esta referido aun indice o Benchmark. Estos son los fondos tradicionales, que apuestan por inversiones menos arriesgadas, teniendo menos comisiones y se especializan en un campo concreto
• Absoluta, el valor de la inversión no está referido a un Benchmark, el valor de este se mide por su valor monetario. Estos fondos son caros, no se tiene conocimiento en que va invertir y utilizan todo tipo de tecnicas de inversion, como pocisiones cortas, uso de derivados, aumentando el riesgo de la inversion.

Rendimientos relativo

Son fondos que se conoce en que van a invertir ( acciones, bonos, materias primas, indices de bolsa ), la zona geográfica donde se invertirá y si se centrarán en un sector especifico del mercado (tecnologias, farmaceutico,..). Para fijar su valor tienen un Benchmark que puede estar referido a cierto indice bursatil. Segun la gestion los dividimos en dos grupos:

• Gestión activa
  • Fondos de inversión tradicionales gestionados por corredores de bolsa, que intentan mejorar el Benchmark invirtiendo segun los criterios de sus corredores. El coste de estos suele ser un 2% de lo invertido en cuanto a comisiones. Son productos en los que se puede tardar una jornada en obtener el valor liquido.

• Gestión pasiva
  • Fondos indexados, estos replican un indice, comparando los valores de este con las ponderaciones otorgadas, emula el rendimiento de ese indice. Los costes de estos suelen ser 1% de lo invertido. El riesgo asumido es menor que un fondo de inversión
  • ETFs (Exchange-Traded Fund), al igual que los fondos indexados estos emulan a un indice o Benchmark, pero tambien utilizan tecnicas de inversion avanzadas, como la adquisición de futuros, opciones y derivados. El coste de estos ronda el 0.5% del dinero invertido, tienen una liquidez tan alta como las acciones y el riesgo asumido es menor que en un fondo de gestión activa.

Rendimiento absoluto

Estos fondos están gestionados por corredores, no se sabe exactamente en que van a invertir (pueden invertir en cualquier cosa, divisas, materias primas, bonos, acciones, derivados,…), y utilizan técnicas de inversión más especulativas. Existen los siguientes tipos de fondos:

• Fondos de gestión alternativa, estos fondos están dedicados a los particulares que buscan una alta rentabilidad y un alto riesgo

• Hedge found o Fondo de inversión libre, estos fondos no están dirigidos a particulares, son para instituciones (grandes patrimonios, otros fondos de inversión…). El riesgo de estos es muy alto ya que se pueden endeudar para hacer inversiones de alto riesgo , las comisiones son altas y se calcula el volumen de liquidación cada 3 o 6 meses. Estos fondos generan polémica por sus técnicas especulativas.

Fondos de inversión de alta rentabilidad

Este tipo de fondos de inversión de alta rentabilidad están formados para inversores con capitales a partir de 25.000 dolares  y que tengan experiencia en mercados financieros derivados.

Si un inversor quiere entrar en uno de estos fondos de inversión de alta rentabilidad lo mas importante es que lo haga con gestores profesionales que trabajen con corredores de bolsa fuertemente regulados y que les puedan ofrecer reportes de estos fondos para una mayor seguridad.

Fondos de inversión de renta estabilizada

Los fondos de renta estabilizados son aquellos que a diferencia de los fondos de renta variable tradicionales están intervenidos por un corredor de bolsa que mantiene la flotación de los recursos en el instrumento más rentable

Este generalmente realiza las compras y ventas para mantener el rendimiento, utilizando un programa de predicción del comportamiento de mercado.

Los fondos de renta estabilizada son sumamente complejos de operar y en su mayoría son gestionados por computadoras que realizan las operaciones de predicción, compra y venta en milésimas de segundos. Dependiendo de su algoritmo, estos fondos generalmente arrojan un rendimiento mensual de entre 2.3% y el 4.3% del capital inicial invertido.

El sistema gestionado por Anses, otorga un ingreso mensual que medido a lo que venia cobrando al momento de dejar el puesto presenta grandes diferencias. La “tasa de sustitucion” (cuánto del ultimo salario representa el primer haber) llega aproximadamente, con unos 30 años de aportes, al 70% para los sueldos bajos de hasta $3000.
Ese numero suele bajar aun mas cuando el ingreso al momento del retiro era mayor, a una persona que percibia un ingreso de $45000, le corresponde un 20% de su antiguo salario.

Cuando un empleado realiza sus aportes, esto se hace hasta un limite y esto es lo que explica que luego este limitada la prestacion. Desde marzo el sueldo bruto tope para calcular el aporte de 11% es de $19070.55, mientra que e haber maximo jubilatorio es de $12359,39.

Por ello es que se ofrecen planes de pensión, diseñados para estructurar el ahorro de largo plazo, partiendo del dinero que aportan las empresas y los empleados interesados.  Las empresas lo usan como una estrategia para poder retener a sus empleados mas valiosos y una modalidad muy usual para estos planes es el fideicomiso.

“Por lo general los planes prevén un aporte del 3,5% del salario hasta el tope vigente para aportar a la seguridad social, y del 7,5% del ingreso que excede de esa cifra”, explica Ana Maria Weisz, directora de Servicios Previsionales de Mercer.  Por lo general el empleado que va a ser beneficiado y la empresa desembolsan iguales montos.

Para tener acceso a los fondos llegado el momento se fijan terminos, condiciones y plazos. “El beneficio se da completo cuando la persona se jubila, cuando la empresa lo retira en forma anticipada, cuando se invalida o fallace (en este caso lo cobran los herederos)”,comenta Marcelo Bianchi, gerente de Producto de BNP Paribas Investment Partners. En caso de renuncia o desvinculación se establece un esquema, que segun el tiempo transcurrido se puede llevar una parte de lo acordado. Si pasan los 10 años, dispone de su totalidad.

Lo que se aconseja comunmente acercandose a la edad de jubilacion es elegir entre las carteras mas conservadoras, que sus rendimientos suelen ser similares a los de los plazos fijos. Para los empleados mas jovenes es mejor buscar fondos con mas riesgos, con bonos y acciones.

El aporte de un empleado al fideicomiso no se deduce de ganancias, mientras qe el del empleador o la empresa si lo es. Llegado el momento del cobro (se puede hacer de una sola vez o con una renta periódica) va a haber que tributar por la parte que se integró con dinero del empleador.

La falta de incentivo para el ahorro a largo plazo, tiene que ver tambien por los seguros de retiro, para los cuales se eliminaron las posiblidades de hacer deducciones. “Estos seguros permiten definir con flexibilidad el monto del aporte, que puede ingresarse en forma mensual, cuatrimestral o anual” cuenta José Arias Uriburu, gerente de Canales Directos de HSBC Seguros. En el 2011, la compañia tuvo una rentabilidad del 18,8%, mientra que en lo que va del 2012 tan solo un 8,99%.

El banco mundial señaló que Argentina sufrirá una fuerte desaceleración en la expansión económica en 2012 y el PBI pasará de crecer 7,5% en 2011 a 3,7% este año, influenciado por factores externos e internos. Se trata de una revisión a la baja de medio punto porcentual respecto al 4,2% de crecimiento que había estimado en su anterior informe.

Pese a esto, el mercado bursátil local parece hacer oídos sordos a la situación y sus acciones continúan siendo las de mayores rendimientos acumulados en los pocos días de este nuevo año.

Después de haber sufrido un duro revés en 2011, donde el Índice Merval perdió más de 35% en dólares, parecería que enero es tiempo de revancha. Hasta el miércoles 18 de enero inclusive, el principal índice de acciones dela Argentina acumula una suba de 16,2% con un volumen de operaciones promedio superior al verificado en el último trimestre de 2011.

Cada fin de trimestre, la cartera teórica de acciones que componen el índice Merval cambia en función de dos parámetros a considerar:
*La participación de cada acción en el volumen total negociado en el mercado
*La cantidad de operaciones registradas en cada acción en los últimos seis meses.

De acuerdo a la proyección de la cartera que regirá en los próximos tres meses, a partir del mes de julio, según el informe del Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC), tres empresas saldrían del índice, quedando la cartera compuesta por tan sólo 12 empresas.Las empresas salientes serían Central Puerto (CEPU2), Molinos (MOLI) y Aluar (ALUA).

Por su parte, Grupo Financiero Galicia seguiría siendo la empresa que mayor ponderación tendría en la cartera, seguida por la “expropiada” YPF, que desplazaría a Tenaris del segundo lugar.

La salida de tres empresas del índice es una muestra más del achicamiento de las operaciones en acciones en el mercado de capitales local en la medida de que los pocos negocios en Bolsa se concentran en un puñado de acciones.

¿Cual es el beneficio de conocer las empresas salientes?

Sin embargo, para los inversores individuales a la espera de oportunidades de compra, esta puede transformarse en una información muy valiosa. Generalmente, durante la última semana antes de la renovación de la cartera del Merval, los grandes Fondos Comunes de Inversión (FCI) que replican el índice tienden a anticiparse a la actualización de la cartera, vendiendo las acciones de las empresas salientes y comprando las de las empresas que entran a la cartera.

Si esta situación se repite, podríamos estar viendo cierta presión bajista sobre las plazas de Aluar, Molinos y Central Puerto, mientras que YPF podría ser objeto de mayor demanda por el incremento de su participación en la cartera teórica.

Por su parte, los títulos públicos iniciaron el año con subas más moderadas, pero nada despreciables. Los bonos en pesos obtienen hasta el momento mejoras entre el 4% y el 8%, mientras que los bonos en dólares registran alzas que van del 1% al 4%.

Las acciones y bonos arrancaron el año con fuerte mejora en las cotizaciones. Veremos si esta tendencia podrá mantenerse.

Finalmente, las unidades vinculadas al PBI se mantienen a la expectativa con la mirada puesta en las estadísticas de crecimiento para el presente año. El cupón en pesos, TVPP, gana 1,13% mientras que la unidad en dólares con legislación extranjera, el TVPY, se mantiene en el mismo precio de cierre que el 29 de diciembre de 2011.